四大玩具巨頭，上半年全部虧損！

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發(fā)表時間：2023-08-22 08:48:36

繼美泰之后（點(diǎn)擊回顧），孩之寶、斯平瑪斯特、Funko三家北美玩具巨頭同時在8月3日公布了今年第二季度及上半年的業(yè)績報告。總體而言，去年同期有多驚艷，今年就有多慘淡：四大玩具巨頭業(yè)績紛紛下跌，其中兩家進(jìn)行業(yè)務(wù)收縮、三家明確積極省錢，但四家都對下半年業(yè)績改善抱有一定的信心。

來源：中外玩具網(wǎng)（ctoy-gdta）文/編輯：Jane/Salas

業(yè)績最高跌三成

北美四大玩具巨頭無論是在今年第二季度還是上半年，凈銷售額都全線下跌。跌幅最小的是孩之寶，第二季度凈銷售額下跌11%，上半年下跌16%。而在凈利潤方面，除了孩之寶在今年第二季度同比扭虧為盈之外，其他三家在今年第二季度均有不同程度的下跌，跌得最慘的是Funko，去年還有盈利，今年反虧0.55億美元。而從今年上半年來看，四家全部都是虧損，虧得最多的也是Funko，虧損額達(dá)到0.99億美元。

對于銷售下滑的原因，四家都不約而同提到了商家繼續(xù)在清庫存、進(jìn)貨需求減少，可見，今年上半年業(yè)績慘淡，是去年上半年因擔(dān)心物流不暢而大肆進(jìn)貨導(dǎo)致的不尋常業(yè)績高漲的代價。當(dāng)然，今年以來持續(xù)的通脹，令市場消費(fèi)壓力加大也是不可忽略的原因。

**北美四大巨頭2023年上半年業(yè)績表**
單位：億美元
制表：中外玩具全媒體中心

1：除美泰外，其余3家均有明顯的非玩具板塊業(yè)務(wù)，因此，該3家公司表中數(shù)據(jù)均為玩具業(yè)務(wù)板塊；
2：沒有單列核心玩偶類的凈利潤，因此，用公司整體的凈利潤通過核心玩偶類銷售額的所占比例換算。

半數(shù)進(jìn)行業(yè)務(wù)收縮、甚至裁員

其實(shí)，早在今年第一季度，業(yè)績縮水已經(jīng)顯露苗頭【點(diǎn)擊回顧：兩大玩具巨頭美泰孩之寶業(yè)績大跌】，所以在第二季度財報披露時，這四家北美巨頭也紛紛表明了自己的公司政策調(diào)整。孩之寶和Funko都明確表示了收縮業(yè)務(wù)線，F(xiàn)unko甚至官宣了要裁員。美泰和斯平瑪斯特這兩家則企圖伺機(jī)反彈，穩(wěn)步執(zhí)行其原定的業(yè)務(wù)計劃。下面我們就分別來看看各家的政策細(xì)節(jié)。

美泰：增加內(nèi)容輸出、增強(qiáng)IP推動力

第二季度業(yè)績大跌12%！被寄予厚望的《芭比》大電影雖然票房大爆，但對芭比娃娃的銷售提振作用在上半年尚未顯現(xiàn)，不過其以IP為杠桿撬動業(yè)績增長的策略非常堅(jiān)定，在業(yè)績通報會上也重點(diǎn)提及【詳情可點(diǎn)擊回顧】，此處就不再贅述。此外，節(jié)流省錢計劃依然在穩(wěn)步進(jìn)行中，今年第二季度已經(jīng)省下2400萬美元。從2021年該計劃實(shí)施起，累計節(jié)省了2.57億美元。美泰也是這幾家巨頭中最早開始提出節(jié)流省錢計劃的公司。

孩之寶：優(yōu)化資源配置、重質(zhì)不重量

因?yàn)榻?jīng)濟(jì)大勢原因，孩之寶今年第二季度和上半年延續(xù)了去年下半年的萎縮態(tài)勢，公司也進(jìn)一步強(qiáng)化新任首席執(zhí)行官Chris Cocks提出的政策改革，明確將有限資源集中在重點(diǎn)品牌上。

首先是擺脫冗余。早前宣布轉(zhuǎn)手意向的eOne影視制作部門終于有了最終買家——獅門娛樂（Lionsgate），交易金額為5億美元。原先收購eOne希望成為孩之寶內(nèi)部影視內(nèi)容制作力量的需求，則轉(zhuǎn)為輕資產(chǎn)運(yùn)作模式，即保留一支由創(chuàng)意開發(fā)和商業(yè)事務(wù)專員組成的團(tuán)隊(duì)作為主導(dǎo)，將30余個原定的孩之寶玩具IP內(nèi)容開發(fā)項(xiàng)目以聯(lián)合制作或授權(quán)的形式進(jìn)行，包括正在制作中的變形金剛、特種部隊(duì)、培樂多、萬智牌等項(xiàng)目。將部分非重點(diǎn)品牌或非重點(diǎn)業(yè)務(wù)線授權(quán)給其他公司進(jìn)行開發(fā)運(yùn)營。比如，大名鼎鼎的熱火品牌僅保留軟彈槍產(chǎn)品線自主運(yùn)營，其運(yùn)動線、水上玩具線均已授權(quán)出去。還有的就是，清除去年剩下的庫存。據(jù)財報稱，孩之寶內(nèi)部整體庫存減少了16%，玩具庫存減少了24%，零售商庫存減少了16%。

其次，是將公司精力集中在自有的七大品牌身上——龍與地下城、孩之寶游戲、萬智牌、熱火、小豬佩奇、培樂多和變形金剛。而今年第二季度和上半年的品牌業(yè)績表現(xiàn)也證明了這個策略的效果。在普遍走低的態(tài)勢下，自主品牌的跌幅是最小的，第二季度和上半年同比都只下跌5%。其中，變形金剛受電影推動增長83%、龍與地下城增長74%、小豬佩奇增長15%。該板塊下跌主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)大勢和清庫存導(dǎo)致的。而合作品牌跌幅也是最大的。據(jù)財報解釋，約有6成跌幅是由于授權(quán)合作退出；其他品牌大幅下跌，主要是資金投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)移；玩具板塊的整體授權(quán)收入（即玩具品牌授權(quán)出去給其他公司運(yùn)作）增長18%。以上都是集中資源在核心品牌策略的驅(qū)使。

**孩之寶各品牌純收入情況**
單位：億美元
制表：中外玩具全媒體中心

3：即上文提及的七大核心品牌；
4：即星戰(zhàn)、漫威等外部拿授權(quán)的品牌。

此外，孩之寶也是自去年新首席執(zhí)行官上任后，就提出了節(jié)流省錢計劃，目前也在穩(wěn)步推進(jìn)過程中，已節(jié)省了1.04億美元。

斯平瑪斯特：政策堅(jiān)定，運(yùn)營平穩(wěn)

這是四家巨頭中唯一一家沒有明確提到節(jié)流計劃的公司。涉及到相關(guān)裁員、業(yè)務(wù)調(diào)整的就是旗下百年拼裝品牌麥卡諾（Meccano）的法國工廠關(guān)停【點(diǎn)擊回顧：歐洲百年玩具品牌宣布：最后一家工廠倒閉】，反而因此而產(chǎn)生1350萬美元的人員遣散等重組費(fèi)用。

上半年斯平瑪斯特的日子并不好過。三大板塊中，占比最大的玩具板塊是同比跌幅最大的。從收入來看，今年第二季度玩具板塊同比下跌20.9%，而娛樂和電子游戲兩大非核心板塊則分別上漲19.4%和0.5%；今年上半年玩具板塊則同比下跌32.5%，娛樂板塊大漲41.3%，電子游戲板塊輕微下跌3.7%。玩具板塊的細(xì)分產(chǎn)品線在今年第二季度業(yè)績同比更是全線下跌，幅度在1成到3成之間；今年上半年的同比跌幅更是全部超過3成。

盡管如此，斯平瑪斯特的公司策略依然平穩(wěn)，甚至新成立的投資公司在投資支出方面還有微弱增長。

Funko：裁員+業(yè)務(wù)收縮

Funko是本文涉及的四家玩具公司中業(yè)績跌得比較慘的公司。今年第二季度及上半年的純銷售額同比跌幅均超過兩成，而且連凈利潤都是同比由盈轉(zhuǎn)虧。代理首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Lunsford表示：“我們一些較大的美國批發(fā)客戶正在進(jìn)行的清庫存動作，影響了我們的營收和盈利能力。我們預(yù)計這種疲軟狀況將在今年下半年持續(xù)。”這種現(xiàn)象并非第二季度才開始，其實(shí)從早期就已經(jīng)開始【點(diǎn)擊回顧：銷售大漲，這家潮玩巨頭卻要銷毀2億元的貨？】。

因此，F(xiàn)unko明確表示了要裁員、收縮業(yè)務(wù)來節(jié)流。Michael Lunsford指出：“我們還開始重塑公司，將精力和資源集中在Funko的核心產(chǎn)品上，主要投資在可盈利增長的領(lǐng)域，這將指導(dǎo)我們做出的每一個決定。”這就意味著減少產(chǎn)品線的數(shù)量和業(yè)務(wù)的復(fù)雜性。目前尚未明確哪些產(chǎn)品和業(yè)務(wù)線被砍，但裁員和節(jié)流已經(jīng)明確。本輪裁員涉及180名員工，約占總員工數(shù)的12%，每年節(jié)省2000萬人力成本。這已經(jīng)是Funko今年的第二輪裁員（首輪正是早前優(yōu)化新開設(shè)的配送中心及相關(guān)倉儲物流人員）。此外，還有優(yōu)化庫存運(yùn)營（即削減不必要的倉庫租賃、加快庫存流轉(zhuǎn)率），預(yù)計每年可節(jié)省1.55億至1.85億美元的成本。

謹(jǐn)慎樂觀展望未來

對于下半年的預(yù)測，四家巨頭的態(tài)度的預(yù)期都比較謹(jǐn)慎，有的還調(diào)低了預(yù)期。不過，他們都普遍認(rèn)為是去年非正常的囤貨現(xiàn)象疊加今年的經(jīng)濟(jì)萎縮大勢導(dǎo)致了今年的業(yè)績不振，所以情況會在今年年末逐步探底回升。隨著降本增效計劃的實(shí)施，新品發(fā)售的刺激，還有市場需求的恢復(fù)，后續(xù)會持續(xù)改善。

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